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煤炭价格分析煤价连跌拖累重组注入煤矿风光难再dd

发布时间:2021-01-22 13:28:39 阅读: 来源:清洗机厂家

煤炭价格分析 煤价连跌拖累重组 注入煤矿风光难再

昨天公告定向增发未通过中国证监会并购审核委的审批,此事给那些正在进行煤炭资产注入的上市公司敲响了警钟——由于煤价连续下降,注入煤矿蕴含风险,资本市场曾经的“香饽饽”煤炭当下已经是风光难再。

今年2月,威远生化宣布增发股票收购以煤炭开采为主营业务的新能矿业100%股权。标的资产评估时采用收益法,评估基准日为2011年12月31日。威远生化此时注入煤炭资产可谓生不逢时。2012年5月份开始,动力煤价格一直下跌,降幅超过20%,而如今,这一价格仍在底部区域。定增方案从公布到接受证监会并购审核委专家审核,拟注入资产煤炭盈利能力前后可谓天壤之别。

业内人士普遍预计,由于下游电力需求萎靡不振,而煤炭2011年之前连续投资高增长导致大量新增产能,加之铁路运输瓶颈将全面改善,动力煤价格未来面临非常大的压力。

与威远生化同样在注入煤炭资产征途上的还有国创能源(行情股吧 资金流)。国创能源相关人士告诉记者,公司资产重组事宜确实面临煤价下降的风险,目前正在报中国证监会审批。

国创能源到美国并购国内稀缺的焦煤资产,颇有战略眼光。公司收购标的全资拥有美国田纳西THC煤矿公司。田纳西煤矿THC拥有3 个矿业许可证,另外6 个正在申请过程中。THC 现有井工矿和露天煤矿各一个。不过,田纳西THC煤矿公司现有产量不多,加之国际经济萎靡不振,后续生产经营风险难以预测。

炼焦煤主要用于炼钢炉料。对国创能源而言生不逢时的是,从今年7月份开始,炼焦煤价格一路下跌,跌幅也超过20%。分析人士认为,由于下游钢铁行业产能过剩导致行业亏损面较大,炼焦煤的价格也不容乐观。

产品价格影响资产重组主要在两个方面:一个是影响资产估值,主要是对采用收益法估值的资产;另外一个是拟收购资产的盈利能力。若资产重组方案上会之前,产品价格就大跌的话,拟注入资产的盈利能力会被审核专家质疑。

不过,也有企业在注入煤炭资产时,选用资产基础法评估。由于资产基础法与煤价并不挂钩,这就大大降低了因估值变动导致的审批风险。

煤炭资产注入曾是资本市场香饽饽,前两年,山煤国际(行情股吧 资金流)借壳中油化建,永泰能源(行情 股吧 资金流)借壳鲁润股份,大有能源(行情 股吧 资金流)借壳欣网视讯均推动了一波大行情。随着煤炭资产盈利能力下降,资本市场对煤炭的期待将逐渐降温。

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